日元期貨交易是外匯期貨交易的其中一種。指在約定的日期按照已經(jīng)確定的匯率，用美元買賣一定數(shù)量的日元，日元期貨主要在芝加哥商業(yè)交易所（CME）進(jìn)行。
影響因素：
國際收支及外匯儲備
通貨膨脹
利率政策
資本市場的資金流向
政治局勢
進(jìn)出口值
貿(mào)易自由度
生產(chǎn)力與消費(fèi)力
經(jīng)濟(jì)增長
CME日元期貨優(yōu)點(diǎn)：
保證金效率
CME外匯期貨要求按照逆向市場波動的風(fēng)險保留保證金——約 為名義合約金額的1-3%。CME外匯期貨的優(yōu)點(diǎn)在于，可針對中 央對手方(“CCP”)、保證金擔(dān)保品的標(biāo)準(zhǔn)化、以及組合保證金， 對市場頭寸實(shí)行凈額結(jié)算。與雙邊場外交易市場針對各交易對 手方設(shè)定保證金相比，其標(biāo)準(zhǔn)和流程往往會有所不同。隨著部分 場外外匯產(chǎn)品實(shí)行未結(jié)算保證金方面的強(qiáng)制規(guī)定，這變得非常 重要。
資本效率
CME外匯期貨針對巴塞爾III對資金成本的要求提供了緩解機(jī) 制。比如，由于針對中央對手方風(fēng)險敞口的壓縮效應(yīng)，風(fēng)險加 權(quán)資產(chǎn)、總杠桿風(fēng)險敞口及流動性相關(guān)成本均顯著下降。而 且，CME外匯期貨不針對信用價值調(diào)整(“CVA”)收費(fèi)3。相比而 言，場外外匯遠(yuǎn)期與掉期交易者需要應(yīng)對按對手方基準(zhǔn)計算的市 場頭寸總調(diào)整，導(dǎo)致基于總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、CVA收費(fèi)、以及流動 性要求的資金成本大幅增加。
CME Clearing擔(dān)保
CME Clearing會保障芝商所市場的財務(wù)健全性，包括CME外匯 期貨。作為每筆交易的對手方，CME Clearing是每個賣方的買方 和每個買方的賣方，通過集中清算模式，實(shí)際上消除了每個市場 參與者的信用風(fēng)險。CME Clearing擁有超過165年的歷史，從未 發(fā)生清算會員違約造成客戶資金損失的情況。
市場監(jiān)管
與不受監(jiān)管的場外交易外匯市場不同，芝商所是指定的受監(jiān)管合 約市場，CME Clearing是指定的受監(jiān)管清算機(jī)構(gòu)，均受美國商 品期貨交易委員會及商品交易法各項(xiàng)規(guī)章及規(guī)定管轄。
運(yùn)營成本低
CME外匯期貨實(shí)際上在確立和維持雙邊擔(dān)保、 計算對手方信用附加費(fèi)、或者簽訂附加場外交易信用違約掉期 時免除了簽訂耗時的ISDA?主協(xié)議需要，可在對手方違約時提供 保障。
全球外匯交易行為準(zhǔn)則
CME外匯期貨市場與全球外匯交易行為準(zhǔn)則在原則上保持一致。CME外匯期貨致力于提高市場的穩(wěn)定、公平、流動、公開和透明性，讓市場參與者能夠以反映可用市場信息的具有競爭力的價格，并以遵守行業(yè)行為的職業(yè)準(zhǔn)則相一致的方式高效達(dá)成保密交易。
集中交易，流動性穩(wěn)健
CME外匯期貨按照CME交易規(guī)則提供穩(wěn)定的高流動性，而且對所有參與方一視同仁。尤其是，CME外匯期貨不采用某些場外交易外匯市場采用的最后確認(rèn)（last look）做法（允許做市商撤銷交易）。
